《关于支持民营经济发展的若干意见》解读之三：引金融活水 润民营企业

解决民营企业融资难融资贵问题，是习近平总书记在民营企业座谈会上强调要抓好落实的6个方面政策举措之一。省委省政府出台关于支持民营经济发展的若干意见，针对破解融资难融资贵问题制定了一系列有力度、有温度、有突破、有山西特点的支持政策。山西日报记者采访省内4位金融专家，就政策亮点、落实措施等进行解读剖析。

聚焦突出问题 真金白银纾困

解读人：竟晖

（省地方金融监督管理局党组书记、局长）

　　破解融资难融资贵问题，是省委省政府支持民营经济发展政策的一大关键环节。从防范化解流动性风险，到加大信贷支持力度、支持企业直接融资；从提高融资担保水平，到建立“红黑名单”制度，五方面政策抓住了民营企业融资发展中的痛点、堵点，突出问题导向，体现改革创新，拿出真金白银，充分显示了省委省政府持续支持民营经济发展的坚定态度。

　　筹资50亿元组建山西省民营企业政策性纾困救助基金，省市县共形成50亿元接续还贷周转资金，2个“50亿元”大手笔输血民营企业，成为政策的最大亮点。前者以市场化方式解决上市民营企业和重点民营企业的流动性问题，化解上市公司股票质押平仓风险；后者指向骨干民营企业转贷问题，通过低成本的接续还贷服务，避免企业资金链断裂，帮助企业渡过难关。

　　健全信贷支持机制，为破解融资难融资贵营造好环境。融资难融资贵，突出表现在民营企业融资总量占比低，贷款审批环节多、耗费时间长、提交材料繁琐、融资成本高等方面。为此，《意见》提出加大授信支持的一揽子措施。下一步，地方金融监管部门将建立完善民营企业融资网络平台对接、守信激励和失信惩戒、监管协调等机制，加强融资对接服务，建立“红黑名单”制度。对红名单企业加大融资支持力度，实行贷款利率优惠；对严重失信、长期违约、恶意拖欠的企业，公开曝光，取消已有的荣誉和补贴。通过扶优限劣，提振金融机构服务民营企业的信心。

　　提高融资担保水平，抓住破解融资难的“牛鼻子”。特别是2019年底前将山西融资再担保集团资本金增至25亿元，以后5年内每年财政安排3亿元作为资本金，为民营企业、小微企业和“三农”融资担保金额达到80%以上。一系列加快全省融资担保体系建设的硬举措，将全面提升我省融资担保水平，极大地缓解企业融资难题。

　　资本市场补短板，为民营企业直接融资送上“大礼包”。《意见》在我省2015年已出台的相关奖励基础上，对企业上市挂牌等财政奖励翻倍，为民营企业进军资本市场带来前所未有的政策红利。同时，针对我省实际，布局发展各类基金，为初创期、种子期企业带来股权资金，为转型发展培育更多新动能。

加大信贷支持 提升服务质效

解读人：朱金渭

（山西银保监局筹备组组长）

　　银行信贷当前仍是民营企业融资主渠道。《意见》提出：在不放松信贷标准的基础上，进一步加大对民营企业的授信支持，力争2019年新增授信800亿元、2020年新增授信900亿元以上。《意见》还提出建立以财政出资为主的小微企业贷款风险补偿机制、推进小微企业应收账款融资、开展“银税互动”、推动“银政企保”合作等政策利好。

　　下一步，山西银保监局筹备组要加强监管引领和窗口指导，积极引导全省银行保险机构在有效防范风险的前提下，提升服务民营经济质效。

　　要充分发挥大型银行“头雁”效应和中小法人银行支农支小主力军作用。鼓励通过制定专门授信政策、下放审批权限、单列信贷额度等，确保对民营企业始终保有充分的信贷空间。强化督导考核，督促法人银行完成小微企业金融服务“两增两控”目标。

　　银行业要创新产品、优化服务。例如，推动民营企业信贷服务与大数据、人工智能、云计算等信息技术深度融合，推广全线上模式的小额信用贷款。同时，银行业金融机构要改进信贷流程和信用评价模型，科学设定授信审批条件，进一步压缩信贷审批时间。

　　要切实压降融资成本。通过内部资金转移定价优惠、提升差别化利率定价能力等方式，缩短融资链条，清理不必要的“通道”和“过桥”环节，合理管控民营企业贷款利率水平。

　　保证保险的功能要充分发挥。我们将落实《意见》要求，完善推广“政银保”运作机制，鼓励探索“政融保”业务，逐步加大保险普惠资金对民营企业的支持力度。推动出口信保机构建立“小巨人”发展计划，推广“政保贷”业务，助力企业“走出去”。

　　金融业要加强差异帮扶支持。坚持“一企一策”逐一研判，不搞简单化“一刀切”，不盲目断贷、抽贷和压贷。对有市场前景、有救助价值的困难企业，要紧密依靠地方政府，落实综合帮扶措施。

　　要完善激励约束机制。建立健全对民营企业授信业务的尽职免责和容错纠错机制，并通过优化资源配置、增设绩效加分、安排专项激励费用等方式，使从事民营业务条线、基层网点和一线人员所承担的责任与考核激励相匹配。

用好政策组合 实现精准滴灌

解读人：李文森

（中国人民银行太原中心支行党委书记、行长）

　　聚焦融资难、融资贵问题，《意见》提出一系列创新举措，政策导向明确、含金量极高，对引导金融资源配置、促进民营经济高质量发展具有重要意义。

　　一段时期以来，民营企业融资难融资贵问题突出。就融资难而言，信贷、债券、股权融资三个渠道都存在困难。近日，人民银行总行推出增加民营企业信贷、支持民营企业发债、设立民营企业股权融资支持工具的“三支箭”政策组合。山西省出台的《意见》，同样在加大信贷支持力度、支持企业直接融资等方面出台了配套措施。推动上述政策落地，需要统筹用好货币政策、财税政策、金融监管政策，充分发挥好“几家抬”的合力。

　　在增加民营企业信贷投入方面，《意见》提出“激励银行加大对民营企业的信贷支持力度”。要增加对民营企业的信贷投入，首先要营造好稳健中性的货币金融环境，使市场上流动性合理充裕，并通过人民银行定向精准调控政策，有针对性地向民营企业实施“精准滴灌”。同时要发挥好货币政策工具“四两拨千斤”的引导和撬动作用，用低成本资金引导金融机构向民营企业“输血供氧”。

　　在支持企业直接融资方面，《意见》提出“推动民营企业债券融资支持工具在我省试点，重点支持符合条件的民营企业发行债券”。民营企业债券融资支持工具的推出是人民银行矫正市场对民营企业风险偏好下降等非理性行为的重要举措，对于改善市场预期、提振投资者信心具有积极意义。目前，民营企业债券融资支持工具已在全国开始试点运作。下一步，我行将推动新型融资工具在我省的运用，引导我省各主承销商加强与信用增进公司的业务对接和合作，通过发行各类信用风险缓释凭证、开展信用增进业务等方式，帮助更多符合条件的民营企业发债融资。

　　此外，《意见》还提出推进小微企业应收账款融资。2013年底，人民银行征信中心建设的“中征应收账款融资服务平台”正式运行，为应收账款债权人、债务人和资金提供方等提供信息合作服务。目前，我省民营及小微企业已借助平台累计达成融资交易1000多亿元。下一步，我们将进一步扩大平台应用，支持政府采购部门、供应链核心企业、商业银行与人民银行“中征应收账款融资服务平台”实现系统对接，推动我省企业应收账款质押融资总量和融资效率再提高。

拓宽融资途径 用好资本市场

解读人：孙春生

（山西证监局党委书记、局长）

　　解决民营企业融资难融资贵问题，要把直接融资放在重要位置，拓宽融资途径，发挥股权、债券等融资渠道作用。

　　《意见》在推动民营企业上市挂牌方面有诸多亮点。提出力争每年100户中小微民营企业完成股改、100户中小微民营企业在山西股权交易中心“晋兴板”挂牌，设立省上市（挂牌）民营企业资源库，2020年，入库企业达到300家，新三板挂牌民营企业达到100家，沪深交易所主板（中小板）、创业板和科创板上市民营企业达到20家的目标。在奖励政策方面，对深沪主板（中小板）、创业板和科创板上市企业，由省级财政奖励200万元；对挂牌新三板企业，由省级财政奖励100万元；对在山西股权交易中心挂牌、进行股份制改造并融资成功的企业，由省级财政奖励20万元。

　　《意见》把正在筹备的科创板纳入企业上市奖励范围。目前，全省38家A股上市企业中，有15家民营企业。在山西证监局辅导的12家企业中，有9家是民营企业。全省87家新三板挂牌企业中，有81家民营企业。66家“晋兴板”挂牌企业中，有60家民营企业。我们要以《意见》出台为新的起点，紧紧抓住新的窗口期和机遇期，推动民营企业引进战略投资者、加快股改、尽快实现上市突破，力争搭上科创板第一趟车，开创资本市场服务民营经济发展的新局面。

　　《意见》特别提到基金投资，鼓励产业发展基金、风险投资基金、创业投资引导基金、天使投资引导基金加大对种子期、初创期企业投资项目的金融支持力度。山西证监局将鼓励支持包括私募基金在内的各类资管机构以更加市场化的方式募集资金，发起设立主要投资于民营企业的各类基金，积极参与民营上市公司并购重组，为民营经济发展注入更强发展动能。

　　在债券融资方面，山西证监局将探索运用成熟的信用增进工具，帮助民营企业特别是民营控股上市公司解决发债难问题，并支持中小型民营企业发行高收益债券、私募债券和其他专项债券工具。

　　在扩大直接融资的同时，山西证监局将与地方相关部门一道，着力防范化解股权质押、债券违约、退市、证券期货经营机构资管产品兑付等重大风险，为民营企业用好资本市场保驾护航。